昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国(guó)债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育等类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美国联(lián)邦数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自(zì)由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的(de)措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价(jià)格(gé)，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者(zhě)的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前(qián)的价(jià)格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们(men)完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由(yóu)于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特尔的市(shì)值实属和属实区别在哪，实属与属实的区别。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数据(jù)在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄(huáng)科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产实属和属实区别在哪，实属与属实的区别业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各方的(de)避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息(xī)的(de)可(kě)能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融(róng)和固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关联性较强的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低实属和属实区别在哪，实属与属实的区别趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年(nián)年(nián)初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的(de)确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还(hái)未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内(nèi)煤(méi)炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探(tàn)之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策(cè)效果(guǒ)或将在(zài)下半年(nián)显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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